無時尚中文網（微信號：nofashioncn）2019年2月14日：誕生逾160年的牛仔服品牌Levi’s 李維斯母公司Levi Strauss & Co. (簡稱LS&Co.)在發布突破50億美元的年度業績后，正式向SEC 提交S1 文件，擬以LEVI 代碼登陸紐交所。

據聲明文件，Levi Strauss & Co. (NYSE:LEVI) 暫未透露募資額和發行價區間，不過消息人士透露，高盛和摩根擔任聯合承銷人的IPO 將募資6億美元，該交易亦是零售業2019年最受矚目的IPO 案。

擁有Levi’s 和Dockers 兩大品牌的牛仔巨頭表示，IPO 募資將會推動公司品牌和品類的多元化。

聲明發布后，LS&Co. 美國主要競爭對手Gap Inc. (NYSE:GPS) 蓋璞集團、American Eagle Outfitters Inc. (NYSE:AEO) 美國鷹集團及Abercrombie & Fitch Co. (NYSE:ANF) 股價周四短線受挫，均錄得超過2%的跌幅，不過尾盤跌幅全線收窄。

除LS&Co. 外，美國牛仔行業今年預計將會迎來另一上市公司，美國服裝巨頭VF Corp. (NYSE:VFC) 威富集團此前已經宣布拆分囊括Lee 、Wrangler 、Rock & Republic 、VF Outlet 等知名品牌的牛仔業務，并成立新公司為Kontoor Brands, Inc. 獨立上市。

S1 文件顯示，集團截至2018年11月25日的2018財年底，集團產品在全球50,000個零售點有售，包括3,000間門店和店中店，其中包括824間自營店，自營店中500間為店中店。

2018財年，集團錄得2.831億美元或每股收益0.71美元，期內收入錄得13.7%的增幅至55.754億美元，毛利率改善151個基點至53.8%，adj EBIT 利潤率改善50個基點至10.5%。  

據Euromonitor Internationa 歐睿數據，LS&Co. 目前以11.2%份額，位居美國166.8億美元牛仔市場首位，威富集團以4.8%的份額位居第二。該機構稱2013年以來，美國牛仔市場下跌11%，并在2017年被leggings 市場超越，不過2018年，牛仔市場錄得2.2%的反彈。

研究機構NPD Group 數據則顯示，2018年牛仔行業的增長5%，遠高于服裝行業整體1%的增幅，瑞銀分析師Jay Sole 甚至稱，以瑜伽褲和打底褲為主的運動休閑風，有被牛仔回潮所取代的趨勢。

LS&Co. 收入在2013-2018年的符合增長率為2.3%。

1853年美國加州淘金潮期間，做干貨批發生意的德國猶太移民Levi Strauss 看準商機，在美國西海岸建立家族J. Strauss Brother & Co. 代表處，該公司最終更名為Levi Strauss & Co.。

1872年，LS&Co. 的客戶之一Jacob Davis 希望LS&Co. 可以成為其合作伙伴，幫助其申請一款獨創的牛仔褲專利，并付諸商業運作。1873年5月20日，Jacob Davis 和LS&Co.  獲得專利，第一款藍色牛仔褲誕生，牛仔褲上首次被打上鉚釘。

隨后長達一個多世紀，牛仔褲風潮經久不衰。

由于Levi Straus 沒有子嗣，1902年9月26去世后，他把600萬美元遺產的LS&Co. 傳給四名外甥，其中一個外甥Sigmund Stern 的女兒Elise Stern 嫁給了德國猶太同鄉Walter A. Haas，后來Walter A. Haas 成為LS&Co.  主席兼總裁，Haas 家族也控制了該服飾公司。

1971年，LS&Co. 首次登陸公開市場，籌集5,000萬美元的這次IPO 是當時規模最大的IPO 之一。隨著業績和股價一落千丈，Haas 家族在1984年斥資17億美元將LS&Co.  私有化，并于1996年利用杠桿買斷員工及外部投資者所持的權益，將集團股權集中到家族后人手中。Haas 家族在2015年《福布斯》美國富豪家族榜中以37億美元的資產排名78，但第二年便跌出榜單。

由于LS&Co.  公開發行了債券，因此須向美國證監會SEC 提交季報，其日本附屬公司Levi Strauss Japan K.K. (9836.T) 也在東京證券交易所上市。

LS&Co.  前六大股東包括持股16.7%的Mimi L. Haas、持股11.8%的Margaret E. Haas、持股10.5%的Robert D. Haas、持股7.7%的Peter E. Haas Jr. Family Fund 、持股6.4%的Daniel S. Haas 和持股5.6%的Jennifer C. Haas 。

Haas 家族除擁有控股權外，更是通過AB股牢牢掌握投票權。

Levi Strauss & Co. 總裁兼首席執行官Chip Bergh

2003年，由于龐大的債務，LS&Co. 曾一度瀕臨破產，隨后在現任CEO Chip Bergh的帶領下逐步恢復。

集團總裁兼首席執行官Chip Bergh 表示過去幾年集團的策略和投資正回饋業績。在聚焦核心牛仔業務的同時，2011年從Procter & Gamble Co. (NYSE:PG) 寶潔集團加盟Chip Bergh 亦大力拓展女裝上衣等品類，同時增加對營銷和DTC 渠道的投入，從而帶動Levi’s 李維斯品牌在美、歐、亞三大地區市場全面復蘇，本財年總營收將自1999年以來再次突破50億美元。

美洲、歐洲和亞太市場目前占據LS&Co.  分別55%、29% 和16% 的份額。該公司稱，中國市場將是集團未來重大機會，目前其中國業務僅占3%比重。另外，來自電商渠道的收入僅占4%，該公司認為潛力巨大。

不過，LS&Co. 同樣擁有巨大的隱患。

總部位于舊金山的公司有65%的收入來自Walmart Inc. (NYSE:WMT) 沃爾瑪、Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亞馬遜、Target Corp. (NYSE:TGT) 塔吉特、Macy’s Inc. (NYSE:M) 梅西百貨和J.C. Penney Co. Inc. (NYSE:JCP) 彭尼百貨等批發渠道，其中多數傳統百貨渠道均面臨大規模關店的風險，另外，在電商渠道的潛力，同樣被部分分析師認為是其劣勢。

 

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